小米明天将发布上市后首份财报这五大看点值

2019年05月15日 来源:

8月21日消息,作为今年上市的明星互联公司,小米集团将在8月22日也就是明天发布上市后的首份财报。受大环境的影响,互联公司的中概股都集体委靡,就连港股龙头腾讯发布中报之后,也迎来了股价下挫。这种情况下,小米集团的中报业绩特别引人关注。

此前小米已在上市招股书中披露了2018年季度的主要财务数据,增速明显、数据可观。那末,第二季度小米会延续之前的表现吗?在股市大环境低迷的情况下,小米要给投资者信心,可能在哪些方面出彩?我们不妨来做几点预测。

1、小米的业绩还能保持上升势头吗?

一句话,小米二季度收入能有多少,利润又有多少,这是一份财报直接能反应公司体质的数据。

在财报没有出来之前,我们无妨看一下招股书中小米2018年一季度的相关表现:营业收入344.12亿元,同比猛增85.69%;经营利润33.64亿元,同比增长了72.16%。可以说盈利状况良好,并且盈利能力持续增强,同比增速也惊人。

这里我们可以大胆预测一下,小米二季度大几率会延续增长势头。外界关心的话题,还是小米。雷军自己也曾说过,是小米不能输的一仗。目前,仍然是小米的基本盘。

根据IDC的数据,小米二季度全球出货量达3190万台,同比增长48.8%,增速在前5大品牌中。此外,一季度包括春节假期,是行业的销售淡季,小米尚且完成了不俗的增长。而2季度小米发布了多款旗舰机,市场口碑也不错,因此有很大可能延续增长势头。

另一方面,小米做出了承诺,硬件综合税后净利润率不超过5%,这会不会限制小米的利润也是一个问题。但利润率自我设限,其实不意味着利润增长无解,少我们能够想到的是,小米可以提高销量硬件、提升产品组合中的高端机型占比,以及增强互联变现能力,来扩大盈利。但要实现这些,意味着小米将倒逼自己保持极高的效率。

当然,小米的增长是不是和IDC数据一致,效率是否依然高效,这一切的答案都将由财报来揭晓。

2、除印度,小米在海外还能不能打?

提到小米,就不能不提国际化,提国际化,就不能不提印度市场。

但其实,印度市场悬念不大。根据IDC的数据,小米连续第四个季度稳居印度市场。所以,国际化重点是要看小米在除印度外的海外市场,如西欧市场,能不能有同样的的表现。

小米此前曾披露,截至2017年底,小米已经进入了全球74个国家和地区,并在14个海外市场进入了市场前5。如今半年过去了,小米是进入的国家增加了,还是市场排名提高了,等财报公布后都可以重点关注一下。

3、IoT和AI,能撑起小米的未来吗?

在之外,小米IoT也是市场关心的重点。雷军在多个场合表示过对IoT的看重,曾说小米IoT是在捕捉下一个十年的风口。

从上市招股书里可以发现,小米的IoT布局确实已经先人一步,建成了全球的消费物联平台,全球市场份额达1.9%,亚马逊和苹果,居世界。今年也有一些利好数据,比如4月份奥维云的数据显示,小米电视线上线下总出货量已跃居。

特别要注意的是,不久前小米官方披露,小米人工智能小爱同学月活跃装备已经突破3000万台,并且可连接装备超1亿台。雷军公开表示:未来,人工智能将是小米的核心战略,要为小米的智能硬件和互联服务全面赋能,并且帮助公司在未来的发展中拥有强大的竞争力和新的增长点。为了促进人工智能发展,小米还将为移动设备优化的深度学习模型预测框架Mobile AI Compute Engine变成了完全开源平台。

可见小米在IoT+AI上投入颇多,但是具体表现如何,还是得数据说话。二季度小米IoT+AI收入能有多少,能为小米贡献多少利润,很大程度上将反映,IoT+AI能否接棒为小米提供未来的发展动力。

4、互联服务能不能赚大钱?

小米的总营收是硬件产品贡献了大头,但说到毛利率,却是互联服务更胜一筹。

根据招股书显示,2018年季度,毛利率高达62.3%。特别是许诺了硬件综合税后净利润率不超过5%以后,小米能不能赚大钱的希望,基本全落在了互联服务身上。

财报中的互联服务主要关注甚么?这里我们可以划个重点。

一是看MIUI月活跃用户增长了多少。的数据,MIUI月活跃用户为1.9亿,在销量情况下,这一数字大几率是保持增长,至于到底涨了多少,就看财报怎么说了。

二是看互联服务毛利率有没有提升。虽然毛利率62.3%已是不错的成绩,但小米互联服务有负获客成本优势,这方面依然值得期待。

三是看互联增值业务的表现。这意味着小米能从用户直接赚到多少钱,而不仅仅是依托广告业务。

要提醒一个关键信息,过去大家有种呆板印象,认为小米互联服务就是MIUI,事实并非如此。小米已经建成了全球的IoT消费物联,连接了超过1亿台设备,而小爱同学月活跃设备突破了3000万台,累计唤醒次数超50亿次,仅7月份唤醒次数就超过了10亿次。

这意味着,IoT+AI将构成MIUI以后小米互联流量的又一重要来源,小米互联服务的形式和变现方式也将更加多样。虽然二季报中,IoT+AI可能还不会有突出的成绩,但不妨关注其成长性。我们将从中看出,小米互联服务的未来是否值得期待。

5、二季度财报公布后,小米股价会涨吗?

上市以来,小米股价起伏还是很大,突破22港元,进入破发区间。尽管都知道这是市场大环境的影响,但投资者肯定还是很希望小米能拿出一份亮眼的成绩单,给股价打一针强心剂。

抛开市场环境影响,全球多家投资机构,德银、里昂、高盛、中金、摩根士丹利、摩根大通,都对小米都给出了买入和增持评级,预测小米股价在.2港元。国内西南证券电子首席分析师发研报力挺小米,他直接将小米对标国际互联巨头亚马逊,给出了30.3港元的目标价。

财报公布之后,小米股价会否上涨,实现投资机构的预测,相信是不少抄底小米的投资者关心的,且拭目以待。

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