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慷慨分配却惨案迭出兔年高送转行情扑朔迷离镇

2019-01-13 13:30:58

  慷慨分配却惨案迭出兔年高送转行情扑朔迷离

  每经李智

  曾几何时,高送转方案的破茧而出往往成为股价暴涨的兴奋剂,催生了中兵光电等一只只大牛股,让高送转概念成为永恒的炒作主题之一。但当一场罕见的极寒在节前的A股市场肆虐后,曾经的股价兴奋剂却似乎化身为毒药,造就了一个又一个的跌停板。

  当面对机器人、科伦药业等一个又一个受害者,不少投资者在损失惨重的同时也不禁发出疑问:一年一度的高送转行情还会上演吗?今年又将以何种形式进行演绎?本期《每日经济》试图从导致高送转股见光死的诱因以及万能开关新的市场环境下对高送转概念的把握方式入手,给投资者提供有益的借鉴和思路。

  三大元凶作祟高送转股频现见光死

  提到本周高送转概念股的表现,作为两市高价股之一的科伦药业(002422,收盘价149.80元)毫无疑问是有代表性的。本周三晚间,公司公布2010年的业绩快报,正如各界的预期一样,科伦药业的业绩继续保持高速增长6.61亿元的净利润同比增长近55%。除了靓丽的业绩外,公司同时提出向全体股东每10股转增10股派红利5元的分配预案。

  面对这样一份业绩快报,包括中信证券、光大证券在内的多家券商机构都给予了肯定,但令投资者没有想到的是,公告披露的次日,直接低开的科伦药业遭遇了上市以来的跌停板,而昨日(2月25日)不少投资者期待中的超跌反弹,终也仅仅实现了0.76%的涨幅。

  实际上,与科伦药业遭遇相似的还有被誉为创业板高送转的机器人(300024,收盘价65.24元),在2010年提出10送2转10派1元的分配方案后,本周四晚间公司再次推出了10送5转7派1元的分配预案,如此力度的连续高送转确实令人感到有些意外。不过可惜的是,慷慨的送转似乎再次扮演了股价毒药的角色,周五公司股价在大幅低开后一度与跌停板亲密接触,终收于65.24元,下跌9.25%。

  根据《每日经济》统计,本周推出高送转方案当日遭遇见光死的公司并不在少数,比如周四公布10转10派4元的超日太阳盘中跌幅也一度超过8%,周五公布10转10派1元的普利特跌幅超过了5%。而在此之前,三安光电(10转12派2元)、碧水源(10转增10~12股)、合康变频(10转10派2.5元)等公司也均有类似的遭遇。

  回忆2011年的个交易日,精华制药、林海股份等首批公布年报的公司在高送转预期的推动下,携手上演了一出疯狂的涨停秀,让市场对今割纸刀年高送转行情更加期待。但是随着A股指数的不断下挫与年报披露期的临近,一年一度的高送转盛宴不但没有到来,反而带来一个个的跌停板。

  那么,到底是什么原因让兔年高送转行情变得如此扑朔迷离?《每日经济》在对渤海证券、长江证券等多家券商的分析师和私募人士进行采访后,总结出了3个主要元凶。

  元凶一:获利资金乘机出逃

  仔细观察一部分在公司披露高送转方案后遭遇见光死的个股的走势,不难发现一个细节:即这些公司在方案披露前夕股价均出现了明显的异动。以本周披露方案的科伦药业为例,公司股价在周三出现了明显的异动从当日14:15开始,此前表现得还颇为正常的股价在大量买单推动下突然上攻,终,公司股价在上证指数微涨0.25%的背景下竟大涨了6.56%,并创出165.20元的今年新高。

  而从周四跌停之后交易所公布的数据来看,扛起空头大旗的主要还是各地的游资,比如国泰君安上海打浦路营业部和国泰君安杭州庆春路营业部就分别以8658.09万元和6543.81万元的卖出额位居卖出榜的和第二位,而不是集结在前十大流通股东席位中的基金等机构。同样,周五一度跌停的机器人在公司公告的前一个交易日,股价也出现明显异动,涨幅达八角玻璃杯到了7.47%。对此有市场人士指出,结合这些个股此前的走势来看,很可能是部分提前埋伏的获利资金,在利好之时选择了疯狂出逃。

  元凶二:高送转方案泛滥

  在过去的几年中,高送转概念一直是年报期间受追捧的投资主题之一,市场的关注度甚至一度超过了对于年报业绩本身。但有一点需要指出的是,随着2008年新一轮IPO开闸后出现了大量新的上市公司,其中中小板、创业板的上市公司往往热衷于慷慨送股,它们也成为了高送转大军的主力。

  一位私募人士指出,在2008年年报期间,类似于10送10,10转10之类的高送转方案可谓凤毛麟角,即使在年报披露的高峰期,一周可能也只会遇到一两家,所以当中兵光电推出10转10方案之后立刻引爆了市场的激情。但现在的情况和以前有了很大的不同,虽然年报高峰期还未真正到来,但是一天可能同时出现几个高更是个怀旧的人送转。

  《每日经济》统计后发现,虽然还未真正进入年报高峰期,但披露高送转方案的上市公司就已达到近70家之多,相信随着时间的推移,这个数字还会不断递增。具体来看,中小板和创业板公司仍然占到了的主力。面对漫天飞舞的高送转预案,不少热衷于炒作这一概念的投资者,也都因为标的太多而感到有些无从下手。

  元凶三:市场信心不足

  此前,曾经有不少券商对今年年报中高送转概念的把握发布了专题报告,提出了各种挖掘高送转机遇的线索,可是在接连遭遇见光死的背景下,这些准则却频频失准。一位策略分析师略显尴尬地表示,主要还是整个市场的形势不同了。

  他认为,对于公司基本面来讲,高送转方案并没有直接的推动,而之所以市场资金钟爱炒作高送转个股,主要还是对于消息披露后引发资金追捧,以及未来抢权行情和填权行情的期待

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。但是在目前市场震荡的背景下,难以判断的未来却使另一部分资金望而却步。

  再加上一些具有很强高送转预期的个股在被炒至高位后突然遭遇见光死,这又进一步打击了市场的信心。同时,高送转概念稀缺性的逐渐丧失等因素,使其对于资金的吸引力较过去已经大打折扣。

  见光死后也有涅槃兔年炒高送转要善变

  一份份慷慨分配方案所引发的大跌惨案,已逐渐掩盖了许多关于高送转行情的辉煌记忆。但不能忽视的是,就在大跌惨案以前回家频发之时,同样具有高送转概念的威尔泰(002058,收盘价21.89元)依旧强势大涨;滨化股份(601678,收盘价26.01元)也在暴跌之后起死回生。

  毫无疑问,在新的市场环境之下,今年对于高送转概念的把握方式也将发生巨大的变化,单纯寻找高送转潜力股的思路,已经难以在机会与风险并存的市场中立于不败之地。

  高送转股中的星星之火

  与本那么对于幸福周陨落的众多高送转概念股相比,威尔泰无疑是个特例,它也因此成为很多股民心目中希望支撑高送转概念上涨的星星之火。

  2月23日,威尔泰公布了2010年的业绩报告,除了透露实现净利润1315万元,同比增长69.74%的好消息外,还推出了每10股转9送1派0.6元的分配方案。令人惊讶的是,就是这样一份并不稀罕的年报,却直接成为其股价大涨的导火索。23日,威尔泰直接以一字型的涨停收场,并在随后的24日继续涨停。近3个交易日来,公司股价累计涨幅已经达到25.80%。另外,本周披露高送转方案的金通灵、东方日升也出现了不同程度的上涨,并没有遭遇见光死的魔咒。

  值得关注的是,除了刚刚披露分配公告的公司之外,不少此前遭遇见光死的公司也逐渐走出了阴霾。其中为典型的莫过于1月24日首批披露年报的滨化股份。在公布10转5派1元的方案后,滨化股份当日立刻遭遇了一个跌停板,次日再次大跌9.70%,令不少投资者损失惨重。不过,就在大家将视线逐渐转移到其他受害者身上时,滨化股份却悄悄地开始了上涨之路。

  截至本周五收盘,滨化股份的股价已经由大跌之后的18.60元,一路上涨到26.99元,不仅超越了年报披露前的23.60元,更是创出了自2010年2月份上市以来的新高。值得一提的是,滨化股份涅槃重生的背后,实际上是机构资金的推动。公开交易信息显示,2月24日买入公司股份的前5名均是机构,合计买入金额超过了2.4亿元。

  《每日经济》统计后发现,像滨化股份这样在遭遇见光死之后成功反弹的公司还有曙光股份(1月24日披露10转10方案)、三安光电(1月24日披露10转12派2方案)以及江特电机(1月25日披露10转8派0.35元方案)等等。

  抗跌基因大解析

  面对大相径庭的股价走势,不少投资者都发出了疑问同样是高送转个股,为何有的公司能够强势大涨,有的公司却只能含恨暴跌?在这种复杂的情况下,又怎样把握高送转中的机遇呢?整理后发现,在消息公布前股价表现平平甚至下跌的公司,往往具有更强的抗跌能力。

  以威尔泰为例,在披露利好消息之前的一段时间中,公司股价处在小幅度震荡上行的过程当中。2月9日至2月22日期间,威尔泰的区间涨幅仅为4.50%,而就在22日,公司股价还下跌了3.55%。再如23日公布分配预案涨停的金通灵,22日才出现了幅度为6.35%的下跌。另有一点需要指出的是,相对于在公布年报之时披露分配方案的公司而言,临时发布公告的公司表现往往也更好一些。

  对于这种现象,不少业内人士都有较为一致的看法,即认为公布利好之前股价表现平平,正说明没有太多的资金提前进入,因而在利好公布之后获利资金出逃的压力自然也就小了很多。同样,年报披露的时间往往比较确定,一些送转预期较强的公司也会提前受到资金的关注,临时公布高送转方案的推出时间却难以把握,无形中增加了资金短线博利好的难度。

  而对于大跌之后强势反弹的公司来说,的特点就是伴随着股价的企稳,成交量也逐步回落并稳定;之后成交量的再次放大,往往也就意味着反弹的临近。以滨化股份为例,公司股价大跌的1月24日和25日两个交易日,成交额分别为2.56亿元和2.19亿元,而在随后成交额便出现明显萎缩,2月1日甚至跌破了1亿元关口。与此同时,公司股价也处在一个震荡企稳的过程当中,直到2月21日成交额再次涨至2.17亿元之后,就拉开了连续上涨的序幕。

  高送转选股思路渐变

  毫无疑问的是,在刚刚到来的兔年当中,无论是市场环境还是高送转概念股的表现,都已经出现了巨大的变化。仅仅依靠挑选具有高送转预期的个股提前潜伏,或是在利好兑现后果断杀入的套路,已经不足以在危机四伏的高送转大戏中立于不败之地。

  在新的背景之下,不少策略分析师也都提出了新的看法。东吴证券分析师戴欢欢告诉《每日经济》,首先可以关注行业基本面向好的高送转个股;其次,关注部分没有受到炒作的高送转个股,且派送比例超过10,并有较高派现金额的公司。

  也有分析师指出,结合此前的市场表现来看,投资者除了选择有强烈分配预期的优质个股潜伏外,将曾遭遇见光死但基本面仍具有优势的公司纳入视线当中,也是一个不错的选择。不过,这还需要投资者紧密关注股价和成交量的波动情况。

  另有私募人士提示,在高送转题材的炒作中,具有投资机会的并不仅仅有披露方案之前的猜想期和随后的利好兑现期,一些敏感的时点也值得投资者重点关注,比如股权登记日、除权除息日等。

  数据显示,近期将进行股权登记且分配方案较为诱人的公司包括精诚铜业(2月28日)、华平股份(2月28日)、双塔食品(3月1日)等。但需要提醒投资者关注的是,尽量回避那些在敏感时点到来之前股价提前异动的个股。

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